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Jul 17, 2023

A indústria de embalagens, celulose e papel na próxima década

Pelo que lê na imprensa e ouve nas ruas, pode ser desculpado por acreditar que a indústria do papel e dos produtos florestais está a desaparecer rapidamente na sequência da digitalização. O ano de 2015 viu

Pelo que você leu na imprensa e ouvido nas ruas, você pode ser desculpado por acreditar que a indústria de papel e de produtos florestais está desaparecendo rapidamente na esteira da digitalização. O ano de 2015 viu a procura mundial de papel gráfico diminuir pela primeira vez, e a queda na procura destes produtos na América do Norte e na Europa nos últimos cinco anos foi mais pronunciada do que até mesmo as previsões mais pessimistas.

Mas a indústria do papel e dos produtos florestais como um todo está a crescer, embora a um ritmo mais lento do que antes, à medida que outros produtos preenchem a lacuna deixada pela diminuição do papel gráfico1. O segmento do papel gráfico inclui papéis de jornal, de impressão e de escrita. mercado (Quadro 1). As embalagens crescem em todo o mundo, assim como os papéis de seda e a celulose para produtos de higiene. Embora ainda seja um mercado relativamente pequeno, a pasta para aplicações têxteis está a crescer. E uma ampla busca por novas aplicações e usos para a madeira e seus componentes está ocorrendo em diversos laboratórios e centros de desenvolvimento. A indústria do papel e dos produtos florestais não está a desaparecer – longe disso. Mas está mudando, se transformando e se desenvolvendo. Diríamos que a indústria está passando pela transformação mais substancial que já viu em muitas décadas.

Neste artigo, descrevemos as mudanças que vemos acontecer em toda a indústria e identificamos os desafios que os CEOs e as suas equipas de liderança terão de gerir ao longo da próxima década.

A estrutura do cenário da indústria está mudando. As mudanças não são dramáticas individualmente, mas a acumulação de mudanças a longo prazo atingiu agora um ponto em que estão a fazer a diferença.

A consolidação tem sido um fator importante em muitos segmentos da indústria. Os grandes tornaram-se maiores nas áreas de foco escolhidas. A nível agregado, as maiores empresas mundiais de papel e produtos florestais não cresceram muito, se é que cresceram, e várias delas reduziram a sua dimensão. O que eles fizeram foi concentrar os seus esforços em menos segmentos. Como resultado, os níveis de concentração em segmentos específicos aumentaram em geral, se não universalmente (Quadro 2). Em alguns segmentos, como o cartão para contentores norte-americano e o papel fino revestido, a concentração de propriedade, tal como definida pelas abordagens tradicionais para definir limites de segmento, pode estar a atingir níveis em que seria difícil para as empresas encontrarem novas oportunidades de aquisição que pudessem ser aprovadas pelas autoridades da concorrência.

Surgiu um agrupamento de empresas que não é idêntico, mas se sobrepõe parcialmente ao grupo das maiores empresas, e é proveniente de várias geografias e segmentos de mercado. As empresas deste grupo posicionaram-se para um maior crescimento através de margens elevadas e baixo endividamento (Quadro 3). A nossa análise sugere que os recursos financeiros disponíveis para alguns membros deste grupo para despesas de capital estratégicas poderiam ser cinco a dez vezes superiores aos de outros intervenientes importantes na indústria. Isto representa potencialmente uma poderosa força de mudança na indústria e, nos próximos anos, será interessante ver como estas empresas decidirão gastar os seus recursos. Algumas destas empresas com grandes reservas de guerra e fluxos de caixa anuais consideráveis ​​utilizáveis ​​para investimentos estratégicos poderão até enfrentar o desafio de encontrar oportunidades numa escala que corresponda a estes recursos.

Onde há líderes, também há retardatários. Acreditamos que as diferenças pronunciadas no desempenho entre empresas de todo o setor continuam a despertar o interesse de investidores e intervenientes de capital privado numa indústria que já está a passar por reestruturações e fusões e aquisições substanciais.

Quer as empresas estejam bem posicionadas para um maior crescimento ou ainda necessitem de conquistar o direito de crescer, podem esperar um aumento da procura de produtos de papel e cartão durante a próxima década. O mercado de papel gráfico continuará a enfrentar uma procura decrescente em todo o mundo e a nossa investigação ainda não encontrou argumentos credíveis para um piso específico para a procura futura. Mas este declínio deverá ser contrabalançado pelo aumento da procura de embalagens – tanto industriais como de consumo – e de produtos de papel-tecido. Em suma, a procura por produtos à base de fibra deverá aumentar a nível mundial, com alguns segmentos a crescer mais rapidamente do que outros (Quadro 4).